美通银行：股市影响明显 美元疲软依然

2007-10-15 14:10:45

    上周美元似乎开始觉醒，虽然总体仍处下风，但兑其它主要货币已经开始出现分歧，其中澳元、加元兑美元分别创下23年和30年新高，欧元兑美元强势整理，英镑、日元和瑞郎兑美元均小幅走低。

    上周国际财经事件众多，欧元集团财长会议、美联储会议纪要、美国股市走势和美国零售数据等相继成为市场探讨的焦点，其中美国股市兑外汇市场的印象尤为明显。

    经济数据影响短暂：

    上周初，在10月5日公布的强劲美国非农就业报告的影响下，美元兑主要货币进一步扩大反弹幅度，美元指数创下78.89的3周新高。同时，上周一日本和加拿大市场因假日休市，美国债券市场也因哥伦布日而关闭，清淡的市场交投也放大了美元反弹的幅度。

    10月5号公布的美国9月份非农就业人口大幅增加11万人，缓解了市场人士对美国经济陷入衰退的担忧，这给美元带来了一定支撑。上周五出台的美国零售销售和生产者物价指数好于预期，美国9月零售销售增长0.6%，优于增长0.3%的预期。美国9月生产者物价指数(PPI)跃升1.1%，但剔除食品和能源的核心PPI仅增长0.1%，此前8月份增长0.2%。与此同时，密歇根大学消费者信心和商业库存则表现不佳。然而美元似乎并未受到数据的指引，市场关注的焦点仍集中于美股，但美股上周最终平静收盘，道指上扬近80点，美元指数也基本维持在78.10-30的区间内上下震荡。

    虽然上周五的数据确认了经济环境非常良好，但美国次级抵押贷款市场危机和房产市场衰退所带来的悲观情绪似乎已根深蒂固，仅凭几项强劲的经济数据难以帮助美元扭转大局。同时，美联储年内再次降息的可能性也依然存在。

    财经事件影响甚微：

    欧元集团财长会议和美联储会议纪要是市场上周关注的焦点之一，但这两者均为给市场带来太大影响。此前，投资者预计欧元区官员会对欧元/美元走强表达不满，但事实上欧元区官员却将矛头指向人民币汇率，对美元的言论则相对模糊和温和。此后出台的美联储会议纪要也未能带给市场明确的指引。

    一方面，美联储称美国通胀压力已有所下降，9月份降息50个基点符合时宜，并有利于市场从金融动荡带来的危害中恢复，这似乎表明美联储对降息持肯定态度。但另一方面，美联储又对美元走软感到担忧，称美元大幅升值将引起通胀风险上升，这似乎又暗示美联储对进一步降息感到犹豫。

    美国股市影响明显：

    美国股市对汇市的影响力再次显现。美国股市周二全线收高，其中道指和标普500指数分别创下14,164.53点和1,565.15点的收盘历史新高。股市的良好表现令投资者的风险偏好再度上升，在套利交易的影响下，高收益率兑美元迅速上扬，日元和瑞郎则应声走低。此后2个交易日美国股市的回调也引发汇市做出了相应的反应，周三道指的深幅回调一度带动日元交叉盘快速下滑，令欧元、英镑、澳元等高息货币回落。

    美元未来走势预测：

    美联储9月份意外大刀阔斧的降息50基点后，金融市场立即迎来了企稳的曙光，大量的利好事件，由金融市场改善至稳健的经济数据，均表明迄今为止美国经济抵制住了8月份市场动荡和房市疲软的的冲击市场对美联储进一步降息的预期已经动摇。

    上周五公布的零售销售数据表现强劲，表明8月份信贷危机之后消费者支出活动稳定，同时也让市场觉得通胀前景似乎将继续好转。另外金融市场正出现企稳迹象。美联储数据显示，深陷困境的信贷部门之一，商业票据市场经过大幅回落之后，连续第二周实现增长。商业票据市场是企业寻求短期融资的窗口，该市场在信贷危机爆发期间曾遭到沉重打击。